什么是商品期货的两大趋势

有很多交易者都自诩为趋势交易者，可是每当你问他们什么是趋势时，他们要么张口结舌，要么就是在走势图中画趋势线给我看。可是当我反问他们：趋势已经走出来了，每个人都能够看到，可趋势什么时候开始，是否会继续延续呢？基本上没有人能够回答出来。为什么会这样呢？因为大多数交易者本身对趋势的理解并不深刻。

作为交易者，我们交易的标的是商品期货，而商品本身存在库存周期。这个周期简单来说分为两个阶段：库存重建过程中的价格上涨阶段和去库存过程中的价格下跌阶段。这才是趋势的本质，而K线图中从大周期来看必定是按照这个趋势去发展，体现的是趋势的表象。简单来说，我们通过库存周期来判断趋势，通过K线图来验证趋势。大多数交易者都把过多的精力放在交易图表上，他们所理解的趋势只是趋势的表象，试图通过在K线图中画趋势线的方法来判断趋势的形成与破坏，其实他们并没有抓住趋势的本质。

为什么会出现库存重建过程中的上涨与去库存过程中的下跌呢？这是因为，当市场价格开始下跌时，资金是矛盾的主要方面，经销商将商品资源转化为资金，而终端用户则延缓资金采购商品资源的进程，所以库存下降的同时，价格随之快速下跌。相反，当市场价格上涨时，商品资源是市场的主要矛盾，经销商急于将资金转化为商品资源，而终端用户则将资金用来采购货源，从而形成库存量上升的同时，价格快速上涨。之所以说这才是商品期货趋势的精髓，是因为这种趋势的持续性较长，欺骗性较低，而K线图中所体现的趋势相对较短，波动较大，欺骗性较高，不容易把握。

有一些学院派出身的人对比并不理解，在他们看来这似乎违背了供求定律。其实商品的库存周期并不违背经济学的供求定律，实际上完整的库存周期分为四个阶段：被动去库存过程中的价格上涨阶段、主动建库存过程中的价格上涨阶段、被动建库存过程中的价格下跌阶段、主动去库存过程中的价格下跌阶段。在被动去库存和建库存阶段，供给反映滞后，主要是需求发生了明显的变化，结果导致库存减少价格增加和库存增加价格下降，所以符合经济学中的供求定律。在主动建库存和去库存阶段，是供给和需求同时发生明显的变化，供给更为主动，结果导致了库存增加价格上涨和库存减少价格下跌，同样符合经济学中的供求定律。