朗润国际期货-美联储最爱的通胀指标超预期反弹

北京时间21:30，美国1月核心PCE物价指数年率录得4.7%，超过预期的4.30%，较前值4.40%有所反弹；美国1月核心PCE物价指数月率录得0.6%，同样超过预期的0.40%和前值的0.30%；美国1月个人支出月率录得1.8%，创2021年3月以来最大增幅，超过预期的1.3%，前值为-0.20%。

数据公布后，美元指数短线上扬20点，自1月6日以来首次站上150关口；非美货币集体下挫。现货黄金短线走低5美元。

COMEX最活跃黄金期货合约北京时间2月24日21:30一分钟内买卖盘面瞬间成交3592手，交易合约总价值6.51亿美元。
  债收益率全线狂飙。美国2年期国债收益率上升至4.8％，为2007年以来最高；美国5-30年期国债收益率倒挂幅度降至今年迄今低点28.8个基点。欧元区国债收益率继续上涨，德国两年期国债收益率自2008年以来首次突破3％。

美联储利率掉期现在定价政策利率将在2023年7月达到5.45%峰值。利率市场认为，美联储下个月会议加息50个基点的风险正在上升。与3月22日会议相关的OTS合约暗示加息33个基点，即有28%的几率加息50个基点。

市场评论指出，从就业、消费到通胀等一系列指标来看，美国1月份经济表现强劲，这一点确实没有分歧。在接受机构社调查的61位经济学家中，只有6位预测个人开支增速在1.8%或以上。毫无疑问，这又是一个过热的数据。强劲的支出报告将确认美国消费者依然活跃，而此前经济学家曾普遍认为经济在2022年底放缓。

机构表示，美联储青睐的通胀指标1月份增长速度超过预期，消费者支出增幅为2021年以来最大，这两个因素给政策制定者带来了继续加息的压力。

分析师称，高于普遍预期的数据也将加强美联储在更长时间内维持利率在较高水平的决心。此外，正如过去几周许多策略师所警告的，今年通胀数据可能再度加速，通胀的历史路径已被大幅修正，这使得通胀更有可能在年底超过美联储的预测。美联储可能不得不将终端利率推高，超过去年12月份经济预测摘要中所指出的5.25%。

成功预测了PCE数据增速将超预期的瑞士信贷分析师认为，这些数据将强化美联储货币政策的鹰派风险，可能会给3月份加息50个基点的预期带来进一步的动力。

加拿大丰业银行资本市场经济学主管德里克霍尔特评论道，“我们距离宣布战胜通胀还有一段距离。”

尽管美联储一直在提高利率以压低通货膨胀。但经济活动强劲和通胀进展慢于此前预期，这可能导致美联储在更长时间内维持高利率。许多经济学家预计美联储的行动将导致今年经济增长放缓。S&P Global Market Intelligence周四估计，今年前三个月美国GDP将收缩0.7%。 

今晚，投资者还将密切关注美联储官员的讲话。在数据公布前，克利夫兰联储主席梅斯特称，美联储将不得不在加息方面做更多的工作。她称自己对终端利率的预期在去年12月高于中位数，并仍然认为需要将利率提高至略微高于5%。对于经济前景，她预计美国将出现低增长，但不会出现衰退。

晚些时候，圣路易斯联储主席布拉德和美联储理事沃勒也将登场。投资者需警惕其“鹰”声再度暴击市场。
  一位曾与美国总统拜登有联系的分析师表示，白宫正考虑将三名前奥巴马**时期的财政部官员（哈佛大学的教授Karen Dynan、西北大学金融教授Janice Eberly和摩根士丹利首席全球经济学家Seth Carpenter）作为美联储副主席的潜在提名人。22日，根据被誉为“新美联储通讯社”的华尔街日报记者Nick Timiraos的爆料，白宫正在考虑前两位人选。

其他接近美联储和白宫的人士指出，旧金山联储主席戴利、现任美联储理事丽莎·库克和菲利普•杰斐逊也可能是美联储副主席的候选人。拜登的抉择面临两股力量的拉扯。一些**党人敦促拜登提名一名女性或有色人种担任该职位，而包括沃伦在内的国会议员则敦促拜登提名一位将在美联储内部有号召力的“鸽派”。